Театральная площадь представляет собой озелененную территорию в центре Таллинна между бульварами Эстония и Рявала.
В Советскую эпоху она называлась площадью Красных стрелков по названию монумента, стоящего в западной части парка перед зданием Центрального банка.
В 1991 году площадь была переименована в Театральную.